Boletín técnico diario.

IBEX (Nov 11) intradía: la curva ascendente prevalece. Punto pivote (nivel de invalidación): 8650 Nuestra Preferencia: Posiciones LARGAS en 8710 con objetivos en 8975 y 9100 en extensión. Escenario alternativo: Debajo de 8650 buscar mayor indicación de bajo con 8485 y 8360 como objetivos. Comentario técnico: a pesar de que no se puede descartar una continuación de la  consolidación, su magnitud  debería ser limitada. Siguiente Unitedhealth Group ST: nuestro punto de rotación se sitúa en 45.1 Nuestro punto de rotación se sitúa en 45.1. Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 45.1. Escenario alternativo: por debajo de 45.1, el riesgo es una caída hasta 41.9 y 40. Técnicamente, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70.  El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de  su línea de señal y es positivo. Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a  46.23 y 46.66 respectivamente). Previo - Siguiente

Generali : Con objetivo 14.3 Nuestro punto pivot se sitúa en 11.5. Nuestra preferencia: Siempre que no se rompa a la baja el nivel de los 11.5, favorecemos  un repunte con 13.65 y posteriormente con 14.3 como próximos objetivos. Escenario alternativo: Al romper a la baja el nivel de los 11.5 se allanaría el terreno para  llegar a los 10.5 y posteriormente a los 10. Análisis: Los indicadores técnicos diarios se están girando al alza y abogan por un rebote  técnico. Previo - Siguiente

EUR/USD intradía: la curva ascendente prevalece. Punto pivote (nivel de invalidación): 1.385 Nuestra Preferencia: Posiciones LARGAS en 1.386 con objetivos en 1.3955 y 1.3985 en  extensión. Escenario alternativo: Debajo de 1.385 buscar mayor indicación de bajo con 1.381 y  1.375 como objetivos. Comentario técnico: el RSI muestra tendencias que van de mixtas a alcistas. Previo - Siguiente Crude Oil (Dec 11) intradía: 95.7 esperado. Punto pivote (nivel de invalidación): 92 Nuestra Preferencia: Posiciones LARGAS en 92.8 con objetivos en 94.65 y 95.7 en extensión. Escenario alternativo: Debajo de 92 buscar mayor indicación de bajo con 90.65 y  89.45 como objetivos. Comentario técnico: el RSI se encuentra sostenido por una línea de tendencia alcista. Previo - Siguiente GOLD (Spot) intradía: el sesgo se mantiene alcista. Punto pivote (nivel de invalidación): 1690 Nuestra Preferencia: Posiciones LARGAS en 1698 con objetivos en 1725 y 1730 en extensión. Escenario alternativo: Debajo de 1690 buscar mayor indicación de bajo con 1672.5 y  1659 como objetivos. Comentario técnico: el RSI se encuentra sostenido por una línea de tendencia en ascenso.

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Invertir es mucho más que especular.

Se tiende a asociar a los warrants a una de las múltiples estrategias para las que se pueden utilizar: la especulación. Sin embargo, detrás de este producto hay muchas más posibilidades que la de invertir en el movimiento direccional de un activo y apalancar una inversión reducida con un riesgo controlado.
La inversión con warrants, en momentos de fuerte movimiento en los mercados como el actual, puede suponer resultados tan positivos como los experimentados por algunos warrants desde los mínimos del mercado español hasta los primeros días del mes de octubre (el cuadro recoge las más destacadas).
Junto a la especulación, los warrants sirven también como instrumento de cobertura ante potenciales movimientos a la baja de un activo de contado, como las acciones, que tenemos en la cartera y sobre el que existen ciertas dudas en su evolución en el corto plazo. Una forma de disminuir los daños es proteger ese título con un warrant put (derecho teórico de venta de un activo hasta una fecha), producto que se revaloriza cuando la acción cae.
El precio de los warrants depende de la evolución simultánea de varios factores y, por tanto, exige de un seguimiento continuo. Y la premisa es que exista tendencia.
Como botón de muestra: un inversor que tiene una cartera de 1.000 acciones de Telefónica, comprada a niveles de 15 euros por acción y ante el temor de una posible evolución negativa del valor de aquí a final de año, decide cubrir el riesgo de posible pérdida.
¿Qué es lo que puede hacer? Teniendo en cuenta que el valor a proteger es por un importe de 15.000 euros y que el precio que quiere cubrir en el título es de 15 euros, la operación de cobertura supondría la compra de 2.000 warrants put (con precio de ejercicio de 15 euros) y una fecha de vencimiento en diciembre de 2011. Como el coste de compra del warrant es de 0,74 euros, la cobertura valdría 1.480 euros, que supone un 9,9% del valor de la cartera que se cubre y, por tanto, en caso de que el mercado baje hasta diciembre, se limitará la pérdida a un máximo del 9,9%. El gasto podría ser inferior con un warrant put con strike más pequeño. En www.warrants.com se puede realizar una sencilla y rápida simulación del coste que supondría cubrir cualquier acción o divisa.
Llegado el vencimiento, si la cotización de Telefónica se situase en los 13,5 euros, el inversor recibiría como importe de liquidación 0,75 euros por warrant. Esta cifra es el resultado de restar al precio de ejercicio del warrant (15 euros) al de cotización de Telefónica en la fecha de vencimiento (13,5 euros) y ajustado por la paridad del producto (dos warrants dan derecho a una acción de Telefónica). El inversor experimentaría una pérdida del 10% en su cartera de valores (1.500 euros) pero recuperaría exactamente esa cantidad como liquidación de los warrants put (2.000 warrants a 0,75 euros).
El universo de estos instrumentos es variadísimo. Société Générale cuenta con más de 900 warrants vivos. Así, las posibilidades de cobertura se extienden también al daño colateral del riesgo divisa, que puede ocasionar minusvalías al inversor aunque la acción siga una tendencia alcista en el mercado donde cotice, como Nueva York (en dólares) o Tokio (yenes)...
Imaginemos un inversor con una cartera de acciones de Apple valorada en 10.000 euros (para un tipo de cambio de 1,35 dólares por euro) y ante el riesgo de depreciación de la cartera por efecto de la divisa decide proteger con warrant su posición. En este caso debería elegir un warrant call EUR/USD (derecho teórico a comprar, que gana valor cuando el euro se revaloriza frente al dólar) al precio más cercano al nivel que se quiere cubrir. En este caso elegiría un call 1,35 dólares y la cobertura se realizaría comprando un número de warrants equivalente al valor de la cartera en euros por paridad (1 euro/10 dólares en este caso). En el caso de la cobertura de divisa en Société Générale se aplica esta fórmula.
Por tanto, en el ejemplo, el inversor tendría que comprar 1.000 warrants call, que a un precio de 0,50 euros con warrant supondría una inversión de 500 euros, que viene a representar un 5% del valor de la cartera que se quiere cubrir.
Si se deprecia la divisa, tal y como temía el inversor, y situándonos en la fecha de vencimiento con un tipo de cambio en 1,50 dólares por euro, el valor de la posición en warrants sería de un euro por warrant, o lo que es lo mismo, el inversor recibiría como liquidación 1.000 euros, aproximadamente lo que se ha depreciado la cartera por efecto de las oscilaciones de las monedas.

B.Barba, cincodias

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¿Para qué sirve realmente la tan ansiada AAA?

Si las calificaciones de las agencias de rating fueran infalibles, cualquier inversor debería ser capaz de poner precio a la deuda de cualquier emisor con los ojos cerrados solo con esta referencia de solvencia. En ese mismo escenario, un país o una empresa de la misma zona o sector y con condicionantes parecidos debería cotizar en el mercado de deuda a precios similares.
¿Qué dice el mercado a estos argumentos? Que la teoría es una cosa y la práctica, otra muy distinta. Francia es uno de los mejores ejemplos. Por ahora, sigue manteniendo la máxima calificación crediticia, la famosa AAA (léase triple a), de todas las agencias de calificación, pese a que Moody's ha emprendido un camino que suele terminar en pérdida irrevocable de la matrícula de honor. Hoy por hoy, sin embargo, la mantiene, pero sus bonos cotizan en el mercado a precios mucho más caros que los de Finlandia o Holanda.
Si la teoría funcionara, estas naciones pertenecientes al mismo continente, a la misma moneda y que tienen el mismo rating que Francia deberían cotizar un riesgo parecido. No es así, su deuda soberana a diez años está en el 2,5%, mientras que la francesa supera el 3%. Y mejor no compararla con el escaso 2% de rentabilidad del bono alemán...
Y entonces se llega a España. Acaba de recibir un auténtico mazazo de Moody's en forma de rebaja de dos escalones en su nota y, sin embargo, su prima de riesgo (el diferencial entre sus bonos a diez años y el activo con menos riesgo del continente, la deuda alemana) ha reaccionado con descensos. Se podría decir que Moody's ha sido la última de las tres en rebajar la calificación, que los efectos estaban ya descontados. Y sería cierto si no fuera porque esta agencia ha ido más allá que sus compañeras de sector y ha puesto a España peor nota que sus colegas. O si los bonos españoles cotizaran realmente a la calificación que les han puesto y no como si ya fuera mucho peor.
"Nuestro objetivo principal es que los ratings sean transparentes y comparables, que los inversores entiendan de dónde sale la calificación para que ellos puedan hacer sus análisis y que sepan que la metodología es consistente", explica José Ramón Torá, analista senior de Standard & Poor's.
Los detractores de las agencias de rating (que son legión tras los acontecimientos de los últimos años) tienen claro que las divergencias del mercado se deben a la desconfianza y falta de prestigio que asola al grupo capitaneado por Moody's, Standard & Poor's y Fitch. Pero hay otra explicación: los inversores institucionales cuentan cada vez más con departamentos propios de análisis de solvencia que llegan a sus propias conclusiones y en los que basan sus decisiones de compra.
Sin embargo, puesto que la realidad que aplican los mercados es distinta a la de las agencias y el castigo más evidente de una rebaja de rating (que se eleva el coste de financiación) se produce mucho antes de que la nota efectivamente se baje, ¿por qué se aferran los países a sus calificaciones? "Es un tema de prestigio", señala Rafael Romero, director de inversiones de Unicorp Patrimonio. Para muchos países mantener la AAA o una buena calificación es casi una cuestión de honor. "Pero también hay un grupo de dinero, de flujos de liquidez, que tienen por norma invertir solo en activos con un determinado nivel crediticio", añade.
Eso afecta sobre todo a la máxima solvencia, la AAA. Hay fondos que tienen limitada en sus estatutos la exposición al riesgo, y nada mejor para medirlo que el rating de las agencias. El ideal es que todo gestor tenga su propio departamento de análisis y que la calificación de las agencias sea solo un elemento base de la decisión, pero los hay que prefieren presentarse ante sus consejos de administración con la garantía (o excusa en caso de que vengan mal dadas) de que sus inversiones fueron todas de la máxima calidad.
Y de ahí la lucha para conservar la AAA. Pero, ¿qué pasa si ya se perdió? Esos flujos elitistas van a dar la espalda a la nación o empresa en cuestión, pero a partir de ahí la competición se torna menos exigente. "Pasar de una AA+ o AA a secas a tener una AA- (o Aa2 a A1 en la terminología de Moody's), que son las rebajas que ha vivido España en los últimos días, no afecta tanto a las decisiones de inversión. Los que compran deuda de estos emisores lo hacen porque disponen de sus propios análisis y no están tan condicionados por el rating", argumenta una fuente del sector.
Eso sí, la situación cambia radicalmente cuando se llega al terreno de la BBB, porque si se pierde una de estas tres letras se entra en la categoría de no inversión, conocida popularmente como bono basura. Y ahí las restricciones son mucho mayores. Es más, es el territorio de la especulación.
La clave del debate está en quién tiene razón en esta divergencia, el mercado o las agencias. "O se están equivocando los inversores de bonos o se están equivocando la empresas de calificación. Y lo que suele pasar muy a menudo es que son estas últimas las que fallan, ya sea por las muchas presiones que tienen o porque el mercado va por delante", razona Romero.
Aunque en esta época de tormenta también entran en juego las fuerzas del pánico que asola los mercados. "Hay una falta de confianza en todo el mundo que está condicionando las cotizaciones", argumenta un defensor de esta tendencia. Por eso, la esperanza es que la brecha entre unos y otros sea una cuestión temporal y a largo plazo las notas de los examinadores vuelvan a contar con el acuerdo del mercado.

Inés Abril, cincodias

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11 Acciones para este momento del ciclo.

Los analistas de Credit Suisse comentan que los mercados ya están descontando una fase de contracción empresarial. Durante las últimas 7 fases de contracción, las acciones se han comportado peor que los bonos en un 10% durante los siguientes seis meses anteriores al inicio de la contracción. Las acciones cíclicas se han comportado peor que las defensivas en un 8%, durante el mismo periodo, aunque este comportamiento tiende a revertirse en los seis meses después de que comience el periodo de contracción.

Credit Suisse cree que una estrategia adecuada es la compra de las compañías más seguras y así publican una lista de 11 acciones de "calidad" de los sectores de Consumo Básico, Servicios de Salud y Telecomunicaciones, que parecen atractivas a un horizonte de 6-12 mese, pero también a un horizonte menor de entre 1-6 meses. Las acciones preferidas por Credit Suisse son:
Baxter, General Mills, Gilead Sciences, KPN, Novartis, Pfizer, Roche, SABMiller, Tesco, Vodafone y Wal-Mart.

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Sacando conclusiones de nuestros backtest.

Siguiendo con el tema de los sistemas automáticos que estábamos tratando estos días, os traigo la siguiente entrega en la que aprenderemos a grandes rasgos en que debemos fijarnos para darle el aprobado a un sistema y pasar a la siguiente fase de la prueba, que seria la operatoria en demo y si esta resultase satisfactoría probaríamos en real con una cuenta micro de poco capital. Hago especial incapie en lo de empezar en real con poco dinero, ya que esta es la verdadera prueba de fuego, os podréis encontrar sistemas de scalping, que van a buscar una cantidad pequeña de puntos y os darán unos resultados en backtest muy buenos y quizás en demo, pero cuando lleguen al mercado real en el que hay deslizamientos, horquillas de precios que se pueden ampliar con noticias y algún que otro requote, todas nuestras ilusiones pueden irse al garete.
Os dejo una foto de un sistema que estoy testeando en real y que nos sirve para entender un poquito mejor lo más importante del informe que nos muestra el metatrader.

Algunas estadísticas de nuestro informe:

     * Total de ganancia neta - El beneficio bruto menos la pérdida bruta.
     * Factor de Beneficio - La proporción de la ganancia bruta de pérdida. Más alto es mejor, cualquier cosa por encima de 1,5 es bueno. Este sistema tiene un 2,55 y nos indica que estamos ante un sistema bastante robusto.
     * Disminución maximal - La mayor reducción de nuestra cuenta en porcentaje. Cuanto mayor sea el porcentaje de drawdown más fácil sera que nuestra cuenta termine en 0. En nuestro caso un 10,89% que no esta nada mal para haber conseguido un 90% de beneficio en 105 operaciones.
     * Operaciones de beneficios - El porcentaje de aciertos que a tenido nuestro sistema.
     * Calidad de modelado - Esto es un factor importante. Nunca conseguiremos una calidad de modelado superior al 90% si no tenemos datos en ticks y metatrader no los suministra. Hay una forma de hacer un 99% de calidad con datos de otro broker que si suministra en tick pero es laborioso y creo que no extrictamente necesario. Por lo tanto para conseguir la máxima calidad que se nos permite, a la hora de descargar los datos del historial de metatrader debemos hacerlo siempre en 1M y tendremos el 90%.

Y esto es todo por hoy, si alguien tiene alguna duda o desea saber alguna cosa más acerca del informe de metatrader puede dejarme un comentario o contactarme a mi email desde la sección contacto. Saludos.

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S&P rebaja la nota de España a 'AA-', con panorama negativo.

Las Bolsas de Europa desayunan hoy con la noticia de la rebaja de la calificación de la deuda española por parte de la agencia de calificación Standard & Poor's, que cita el alto desempleo existente, las duras condiciones del crédito existentes, el elevado endeudamiento del sector privado así como las débiles perspectivas económicas.
Los futuros europeos, con todo, parecen mantener la calma y se anotan subidas aunque moderadas, cercanas al 0,5%.
El peso sí se ha dejado notar levemente en el euro, que perdía algunas posiciones frente a la moneda estadounidense y se situaba en torno a 1,377 dólares.
También la prima de riesgo española (el diferencial de la deuda a 10 años con respecto a la de igual vencimiento de Alemania) se resentía ya desde ayer y subía desde el entorno de los 290 puntos básicos hasta superar los 310.
La atención de los inversores estará también en París, donde los ministros de Finanzas de los países integrantes del
G20 comienzan una reunión que abordará las soluciones planteadas a la crisis de deuda europea, así como los riesgos de recaer en la recesión que acechan a la economía mundial. Mientras la Comisión Europea ya ha presentado su propuesta de recapitalización de la banca europea, representantes de Francia y de Alemania se afanan por encontrar un plan de consenso antes de la reunión del consejo europeo el 23 de octubre.

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Primeros pasos para seleccionar nuestro Expert Advisor.

Para los que no sepáis como conseguir la plataforma Metatrader4 podéis buscar en google cualquier broker de forex que la utilice y bajaros gratis su cuenta demo con la que podréis hacer vuestras primeras pruebas incluso trae algún sistema automático simple, que no es gran cosa, pero os servirá para cacharrear un rato.
Para cualquier duda sobra decir que me podéis consultar e intentare ayudaros en la medida de lo posible.

Metatrader permite hacer backtest y optimizar los parámetros de los Experts Advisors (estrategias) utilizando el Strategy Tester. Con dicha herramienta es posible probar el comportamiento de una estrategia sobre datos históricos, si bien debemos recordar que estas pruebas tan sólo ofrecen una aproximación a la realidad, pero nada más.

Primero necesitas un histórico...
Afortunadamente Metatrader es tan completo que permite la descarga de históricos completos hasta donde nos permita el broker (en alguno he visto que incluso llega hasta años anteriores a la creación del Euro por lo que muchos datos seguramente los hayan calculado extrapolando el cambio del marco alemán contra el dólar).

Para ello simplemente vamos al menú Tools -> History Center o pulsamos F2 para acceder a la herramienta de descarga de históricos. En la ventana que nos sale elegimos el par que deseemos y lo desplegamos para ir descargando los históricos en diferentes minutajes. Una vez seleccionado el minutaje simplemente hacemos click en Download (aquí recibiremos una advertencia sobre el origen de los datos pero basta con pulsa OK y seguir) y esperamos a que se complete la operación (que suele tardar un rato, más cuanto más bajo sea el minutaje). En todo caso es importante que si queremos testear con precisión estrategias intradía descarguemos el histórico de 1 minuto ya que es el que utiliza Metatrader para generar ticks. Repetiremos este proceso para cada minutaje y par sobre el que pensemos realizar las pruebas.

¿Qué es lo más importante al hacer una prueba de estrategia? ¿Por qué es importante hacer pruebas de estrategia? Las respuestas son sencillas. Llevar a cabo pruebas de estrategia ofrece la posibilidad de comprobar que las condiciones asumidas y programadas en la estrategia son correctas, que el código de la estrategia hace exactamente lo que el usuario desea que haga y que no hay errores potencialmente peligrosos
La plataforma Metatrader4 ofrece tres niveles distintos de probar los Expert Advisors:
- Backtesting – pruebas de estrategia basadas en precios históricos. Son descritas más abajo.
- Demo account testing – pruebas con precios en tiempo real con el dinero virtual de la cuenta demo.
- Real account testing – pruebas en tiempo real con capital del inversor con cuenta real de Metatrader4.
El primer paso debe ser realizar un Backtesting porque puede ser realizado en tan sólo unos minutos. El segundo debe ser aplicar la estrategia en la cuenta demo, algo que llevará más tiempo. A veces puede destinarse una semana de trabajo a las pruebas en una cuenta demo (como orientación). Si todo funciona acorde con lo esperado, es el momento de aplicarlo en una cuenta real, donde el Expert Advisor será probado en “el campo de batalla”. Después, solo tenemos que asegurarnos de que el Expert Advisor que usamos es fiable y puede ser utilizado como un Sistema Automático de Trading rentable.

Backtest testing

La fase de Backtesting es especialmente importante. Hacer pruebas de estrategia con datos históricos nos proporciona información valiosísima sobre el comportamiento de nuestra estrategia bajo condiciones antiguas del mercado. Este debe ser siempre el primer paso a dar con un Expert Advisor, ya que en pocos segundos se puede comprobar su eficacia. Las implicaciones son obvias. Una estrategia rentable puede ser fácilmente identificada y una perdedora (o hasta una con errores de base) puede ser descartada o reprogramada de nuevo. En la mayoría de los casos hacer un backtesting ayuda a corregir desde pequeños errores hasta otros de gran importancia. Desde la plataforma Metatrader4 se pueden hacer pruebas de estrategia al pulsar Ctrl+R. Mostrándonos la siguiente ventana.

Dicha ventana tiene varias propiedades:
1) Expert advisor – para elegir el correspondiente Expert Advisor que queremos testear.
2) Symbol – instrument donde queremos aplicar el Expert Advisor seleccionado.
3) Model – tipo de modelo de recogida de datos históricos utilizado para el Expert Advisor.
Aspecto importante a tener en cuenta por su impacto en los resultados. Los tres métodos serán explicados posteriormente.
4) Use data – permite utilizar los datos históricos del periodo seleccionado para el examen del Expert.
5) Visual mode – permite analizar en el propio gráfico el comportamiento y las operaciones lanzadas por el Expert Advisor a lo largo del periodo estudiado.
6) Period – timeframe o periodicidad elegida para el gráfico donde se aplica el Expert Advisor.
7) Expert properties – desde esta ventana varios parámetros pueden ser modificados.
8) Symbol properties – esta ventana muestra las propiedades actuales del instrumento seleccionado.
9) Start – con el botón de Inicio se empieza la prueba de estrategia.

Pruebas en cuenta Demo

Esta etapa consiste simplemente en probar el Expert Advisor en la cuenta demo con dinero virtual. El Expert Advisor debe dejarse activado por un tiempo. No deberían existir diferencias de funcionamiento entre las pruebas en cuenta demo y cuenta real. La única diferencia es que no se opera con dinero real. Si algo marcha mal, simplemente habrá que volver al Expert Advisor y comprobar la pestaña Diario en la ventana del Terminal.

Cualquier error causado por el Expert Advisor será notificado en este apartado.

Pruebas en cuenta real

Las pruebas en cuenta real necesitan ser examinadas con mayor dedicación si cabe que los Backtesting o las pruebas en cuenta demo. La razón es obvia – nuestro propio dinero está en juego. Por supuesto, después de haber hecho un backtesting y pruebas en cuenta demo estaremos casi el cien por cien seguros de que el Expert Advisor funcionará correctamente. Sin embargo, el inversor responsable debe vigilar que su propio Expert Advisor no haga operaciones diferentes en su cuenta real a las que supone que debería hacer. El proceso a seguir es simple: Activar el Expert Advisor y vigilar que todas las acciones que realice sean las correctas. Si algo marcha mal habrá que repetir este proceso en la cuenta demo.

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Introducción a los Experts Advisors.

Como habréis visto llevo tiempo sin actualizar la web y esto es debido a un par de cosas.
La principal es que desde la restricción de posicionarse corto en nuestro índice así como en el sector bancario español nos cierra parte del abanico de posibilidades y aparte de parecerme una medida absurda y que bloquea el mercado, sienta un poco mal que te cambien las reglas del juego a mitad de partida.
Ahora como bien es sabido no hay mal que por bien no venga, y dejando un poco de lado las acciones a corto plazo, este tiempo lo he empleado muy bien en el estudio de sistemas automáticos para Forex.
Hoy os voy a dejar una breve introducción a los Experts Advisors (EAs) de metatrader, en mi opinión la mejor plataforma para operar el mercado de las divisas.

Los Robots Forex son programas o sistemas automatizados que han sido diseñados por expertos en el  Mercado de Divisas, más conocido como Forex.
Los Robots Forex tienen complejos algoritmos que les permiten realizar cálculos matemáticos precisos de la información que obtienen de los datos reales del mercado Forex. Los Robots Forex son capaces de analizar millones de datos en menos de un segundo. De los cálculos matemáticos que estos programas realizan, se generan las señales de comercio y de estas señales dependen las decisiones de ejecutar órdenes de entrada o salida de el comercio. Por lo que  estos sistemas automatizados de forex podrían ser muy beneficiosos, no solo para quienes están empezando en este tipo de comercio, es decir los novatos o principiantes, sino también para los intermedios y los expertos.
El Forex o mercado de intercambio de Divisas, es el Mercado Financiero de mayor tamaño y liquidez en el mundo, con un volumen de transacciones cambiarias de USD 3 billones de dólares cada día, es decir, más que los principales mercados accionarios juntos. Esta es la principal razón por la que es muy atractivo para muchos comerciantes y por eso les gusta participar en él.
El Forex es también una de las formas más rápidas de obtener ganancias, por lo que además de las personas naturales también los bancos, empresas privadas y otras instituciones también participan de este mercado. La principal característica de este mercado sobre todo para quienes quieren ganar dinero en él, es que el Forex es el Mercado Financiero de mayor tamaño y liquidez, por eso es prácticamente imposible que sea controlado por una persona, institución o gobierno.
El Forex es un mercado muy volátil, las cotizaciones de los pares de monedas pueden cambiar en cuestión de segundos, por lo que se puede decir que es impredecible. Muchas veces se lo compara con un juego de azar. Por esto juegan un papel muy importante las emociones al negociar. Si usted no puede dominar sus emociones y sus miedos, no está preparado para este mercado.
Tome en cuenta que los Robots Forex o sistemas automatizados de comercio le pueden hacer ganar mucho dinero, pero, también puede perder dinero con ellos, de eso debe estar consciente, sobre todo si deja que estos sistemas trabajen solos, sin supervisión.

LOS ROBOTS FOREX FUNCIONAN?
Debido a que el mercado de personas que buscan robots para Forex que generen Ganancias Reales es muy grande, comúnmente los creadores de los robots se esmeran en la creación de una gran campaña publicitaria para captar clientes, haciéndolo de muchas maneras, tales como:
* Pagando a los dueños de los sitios de Forex importantes para que realicen publicidad del mismo.
* Pagando a Google (a través de google Adwords) para aparecer en los primeros resultados de Google.
* Realizando campañas de publicidad viral engañosa donde la gente “dice” haber ganado cierta cantidad de dinero, sin siquiera probar el robot.
* Entre muchas otros métodos.
Debido a esto, ustedes podrán encontrar paginas donde hablan maravillas de todos los robots para Forex, pero no siempre es así.

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Estrategias con Spreads.

La palabra Spread es un termino anglosajon que significa diferencia y tiene diferentes aplicaciones en los mercados financieros, nosotros nos centraremos en dos de ellas e intentaremos plantear un ejemplo de Spread con dos acciones de bolsa, concretamente largos en BBVA y cortos en Santander.
La acepción mas sencilla de Spread es la diferencia entre oferta y demanda.
Si utilizamos también palabras anglosajonas seria la diferencia entre Bid y Ask, es decir la diferencia entre el precio al que quieren vender y el precio al que quieren comprar, algo que puede parecer poco importante pero que tiene una relevancia significativa a la hora de operar.
Pongamos dos ejemplos para verlo de manera practica ya que resultara mas sencillo:
Ejemplo 1 Spread del Santander (ahora mismo): Las ordenes de compra se situan en 11,805 euros, es decir se demandan acciones del Santander a 11,805 euros, y las ordenes de venta se situan en 11,81 euros, es decir se ofertan acciones 11,81. El Spread es simplemente la diferencia entre oferta y demanda, 11,81 - 11,805 el Spread es 0,005 euros, un spread muy reducido como corresponde a un valor muy liquido como el Santander. Por tanto si queremos vender al mejor precio en este momento lo haremos a 11,805 y si queremos comprar al mejor precio lo haremos a 11,81 euros.
Ejemplo 2 Spread de Adolfo Dominguez (ahora mismo tambien): Las ordenes de compra (demanda) se situan en 11,80 euros y las ordenes de venta (oferta) en 11,91 euros, por tanto el Spread es 0,11 euros (11,91 - 11,80), Adolfo Dominguez es un valor mucho menos liquido que el Santander y tiene un Sprea mayor.
Cuanto mas bajo suele ser el Spread (que solo hemos calculado ahora de forma puntual) es mejor, ya que estamos ante un valor mas liquido en el que nos sera mas facil comprar o vender al precio del mercado. De hecho si ahora compraramos y vendieramos inmediatamente Santander al mejor precio (por lo mejor) solo perderiamos 0,005 euros por accion, pero si hicieramos lo mismo con Adolfo Dominguez perderiamos 0,11 euros por accion.

Vayamos ahora con la segunda parte del post, lo que serian estrategias utilizando Spreads, entre dos valores cotizados comprando uno y vendiendo el otro, es decir poniendonos largos en uno y cortos en el otro, algo que puede hacerse de manera sencilla con CFDs. Lo que voy a plantear es tambien conocido como estrategias de pares.
Vamos a suponer que creemos que en las proximas semanas el BBVA va a evolucionar mejor que el Santander, independientemente de que la bolsa sube o baje, de hecho si realizaramos esta estrategia seria porque no tenemos una idea clara de lo que puede hacer el mercado en el periodo en que realizaremos el Spread.
Por tanto lo que haremos sera comprar CFDs del BBVA (por importe de 10.000 euros) y vender CFDs del Santander (por el mismo importe de 10.000 euros.)
Supongamos ahora que ha pasado un tiempo y planteemos distintos escenarios para la evolucion de las acciones:
1.- BBVA ha bajado un 10 % y Santander ha bajado un 20 %: hemos acertado en nuestro planteamiento, el BBVA se ha comportado mejor que el Santander (ha bajado menos), por tanto deberiamos haber obtenido beneficios. Al estar largos en BBVA hemos perdido un 10 %, por tanto nuestra posicion ahora es de 10.000 - 10 % = 9.000 euros. Al estar cortos en el Santander hemos ganado un 20 %, 10.000 + 20 %= 12.000 euros. Ahora tenemos 21.000 euros (12.000 + 9.000 euros) por tanto ganamos 1.000 euros, un 5 % de beneficio con respecto a la inversion inicial, lo que equivale a la mitad de la diferencia entre la evolucion del Santander y del BBVA 10 % (20 - 10.)2.- BBVA ha subido un 15 % y el Santander ha subido un 30 %: hemos fallado, el Santander se ha comportado mejor que el BBVA, por tanto deberiamos tener perdidas. La subida del BBVA del 15 % implica que ahora tenemos 11.500 euros por ese lado. La subida del Santander nos penaliza ya que estabamos cortos en el Santander (bajistas), perdemos ese 30 %, por tanto tenemos 7.000 euros en la posicion del Santander. En total ahora tenemos 11.500 + 7.000 euros = 18.500 euros, perdemos 1.500 euros con respecto a los 20.000 iniciales.
En resumen esta estrategia de pares o estrategia de spread nos permite obtener beneficios independientemente de que suba o baje la bolsa si acertamos en nuestra premisa inicial, que en este caso era que el BBVA se comportara mejor que el Santander.

Este tipo de estrategias de pares puede realizarse con valores de diferentes mercados, por ejemplo se me ocurre largos en Gamesa y cortos en Vestas, ya que Gamesa viene comportandose peor en bolsa que su competidor Danes y podria recuperar terreno en las próximas semanas. Aunque tambien puede realizarse con materias primas (largos en petroleo y cortos en Gas) o utilizando un índice suponiendo que un valor se va a comportar mejor que el índice (por ejemplo largos en Grifols y cortos en el Ibex) y cualquier estrategia adicional que se nos pueda ocurrir.

Fuente: Ramón Ceresuela, labolsadesdelospirineos

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